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“最小持股人”为什么让A股“难题商家”避而远之

来源:http://www.friedwires.com 作者:游戏娱乐 时间:2020-03-13 22:27

2015年年底,国务院办公厅专门发布《关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》,明确了投资者保护的一些具体措施。

全面嵌入投资者保护要求

“投服中心就是以实际问题为导向,运用市场化方式,加强投资者保护和服务的新探索、新实践。”中证中小投资者服务中心总经理徐明说。

投资者服务中心总经理徐明表示,投服中心坚持普通股东定位,以普通股东身份依法行使权利,在中小投资者投票机制、利润分配决策机制等方面,行使了知情权、建议权等无持股比例和期限限制的股东权利,引导中小投资者积极行权、依法维权,示范提升中小投资者股东意识,促进了上市公司规范运作。

据介绍,一年多来,投服中心共参加重大资产重组媒体说明会及投资者说明会36次,涉及重组金额2387亿元、股东户数共计140万户。

本报记者 林婷婷

不过,徐明也坦言,投服中心也面临着不少难题。比如,行权配套机制不健全,权威性不充足;诉讼结案周期长,中小资者损失计算量大;申请支持诉讼的投资者数量激增,现有支持诉讼模式难以为继。

证监会在创新便捷投资者行权维权方面采取了多种措施,其中开展持股行权工作是运用市场化方式,加强中小投资者保护和服务的新探索、新实践。

徐明说,散户面对大股东和上市公司时,往往不知道如何保护自身权益,处于一盘散沙的状态。投服中心的作用,更多的是通过具体行为,唤醒投资者维权意识,让投资者“知权、行权、维权”。

赵敏介绍,截至去年年底,投服中心共持有沪深两市3442家上市公司每家100股股票,向1521家上市公司累计行权1876次,发送股东建议函1472次,参加股东大会58次,现场查阅41次,参加重大资产重组媒体说明会及投资者说明会36次,涉及重组金额2387亿元、股东户数共计140万户。

“去年我们参加了58家上市公司的股东大会,今年争取能够参加100家。”徐明说。

证监会副主席阎庆民近日调研投保基金时曾表示,对“四新”企业、“独角兽”企业,要单独设立指标来体现其特点。这类企业具有迅速成为龙头的特点,与常态化指标的要求不一样,证监会也在针对这种情况加快研究投资者保护指标体系。

持股行权:保护中小投资者的新探索

持股行权引导投资者行权维权

“公益性投资者保护专门机构”是监管部门对中证中小投资者服务中心的定位。

赵敏表示,投保局出台了多个层级的制度,基本覆盖了投保领域的各个方面,为投资者保护工作打下了良好基础。十八大以来,在股票发行改革、退市、并购重组、公司债券、新三板等各业务条线的140余项制度建设中全面嵌入投资者保护要求。比如发行环节的先行赔付承诺,退市环节的纠纷调解与诉讼索赔。

“匹凸匹”“康达新材”“安硕信息”“九好集团”……这些公司的一个共同点是:都因为违反相关法规而被证监会处罚过,从而被为中小投资者维权的投服中心盯上。

据赵敏介绍,截至1月底,证券市场投资者1.35亿,其中自然人投资者1.348亿,占比99.73%;机构投资者36.4万,占比0.27%。持有A股市值50万以下的自然人投资者1.28亿,占自然人投资者总数的95%;市值50-300万的540万,占比4%;市值300万以上的140万,占比1%。

寻找侵权蛛丝马迹:当正义的“麻烦制造者”

针对新三板市场、地方股权市场中的持股行权问题,徐明表示,在资本市场中,无论是主板、创业板、中小板还是新三板,包括地方区域性的投资者,都应该保护。关于持股行权的范围,目前还是持股行权试点阶段,范围还是在上市公司,还要从试点取得成功经验后再推广。

事前持股行权、事中纠纷调解、事后支持诉讼,这一“投服模式”已获得不少投资者的认可,在一定程度上成为行政监管、自律监管的有益补充,也是中国资本市场独有的探索。

此外,针对资本市场出台的一些新产品、新业务,证监会投保部门会加大对制度安排知识的普及,加强投资者教育和服务,同时做好风险提示。最近比较热的“独角兽”企业上市和CDR相关的投资者保护也都在研究。

除了在全国范围内开展证券支持诉讼,投服中心也提起了首例股东诉讼。2017年6月26日,投服中心以“海利生物”公司章程相关条款限制股东董事提名权,涉嫌违反公司法有关规定提起诉讼并获法院受理,该案尚在审理中。

证监会投保局局长赵敏12日表示,近年来,证监会牢牢坚持保护投资者合法权益的根本使命,初步形成了覆盖投保各业务领域的制度体系。另外,创新便捷投资者行权维权,加强中小投资者保护和服务的新探索、新实践。

诉讼维权:做好中小投资者的“代言人”

据了解,截至目前,投服中心已经提起7起证券支持诉讼,2016年所提起的两起证券支持诉讼“匹凸匹”案和“康达新材”案均已获胜诉,投资者全额获赔。

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