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鹏华300股份资本:大中盘蓝筹风格

来源:http://www.friedwires.com 作者:游戏娱乐 时间:2019-11-21 07:20

透视LOF基金

  编者按:股指期货渐行渐近,不少投资者跃跃欲试,然而股指期货的高门槛让众多小散户无缘直接参与。理财专家表示,普通投资者可借道各类基金实现套利。而当基金碰上股指期货,蓝筹基金大象起舞的时机已趋成熟。

  值得注意的是,一些蓝筹风格基金经过本轮上涨,今年以来排名大幅提升,像以金融地产为主要投资对象的工银金融地产基金年内收益率已达17.59%,排名股票基金第四名,博时主题和长信金利分别以10.19%和9.5%的收益率排名升至第25和第27名,招商大盘蓝筹、鹏华价值等基金的排名也大幅上升。

  大中盘蓝筹风格,具备估值优势:鹏华300基金以沪深300指数为跟踪标的,沪深300指数作为反映沪深两市走势的指数,覆盖了60%左右的流通市值,具有较强的市场代表性,同时,其成份股多为两市的蓝筹公司,质地优良,盈利能力强,具有明显的大中盘蓝筹特征。此外,由于2010年大中盘蓝筹股持续受到政策压制,同时也积累了一定的估值优势,在假设2011年上市公司利润增长20%的中性预期下,沪深300的PE达12到13倍,处于历史估值的中下水平。

  “大盘蓝筹可能成为二季度市场回升的主要力量”,这一观点得到不少机构人士的认同。业内人士预计,在目前蓝筹股价值已经出现低估的情况下,股指期货的推出能够在短期内提升蓝筹股价值,给市场带来正向刺激。

  除沪深300指数外,跟踪中证100指数的杠杆基金双禧B也可以重点关注,该基金流动性较高,但净值杠杆只有1.919倍,不如信诚300B高。

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  显然,无论是LOF、ETF还是分级基金,都将从股指期货上受益,“相比购买300只股票对冲股指期货而言,交易所场内基金买卖要方便得多。”深圳一位理财经理表示,目前以LOF形式出现的沪深300指数有四只,分别为嘉实沪深300、鹏华沪深300、银华沪深300和建信沪深300,其中嘉实沪深300每日平均成交5000万元左右。

  蓝筹风格杠杆基金

  长期定投熨平指数波动:从长期投资的角度来看,指数基金的特点使其收益率可基本保证与其标的指数一致,基于对国内经济和市场中长期看好的判断,对于想获得市场中长期平均收益的投资者,指数型基金是较好的选择。此外,指数型基金也是较好的定投工具,通过定投指数型基金给投资者提供了可以熨平指数波动、分享中长期市场收益的较好途径,从实证的角度来看,指数基金平滑成本效果十分显著。

  大盘蓝筹基金受益

  邓晓峰管理的博时主题行业基金是蓝筹基金的佼佼者和旗舰,依靠持续重仓蓝筹股,该基金自2011年以来取得了19.66的收益率,在238只股票型基金中排名第15位,同期沪深300指数下跌27.74%,在表现不好的基础市场环境中,博时主题展现出对蓝筹股投资的能力。实际上,自2011年以来,博时主题行业基金除了在去年因蓝筹股下跌而大幅落后于同类基金之外,其余年份均保持领先,其中在2011年以9.63%的跌幅排名股票基金抗跌榜第一名,2012年取得17.16%的涨幅,排名股票基金第18名,2013年成长股牛市,重仓蓝筹股的博时主题仅取得2.56%的涨幅,大幅落后同类基金平均,但今年以来,该基金净值再度上涨10.19%,排在众多股票基金第25名。

  随着估值分化的加剧以及经济增长的稳定持续,2011年大中盘蓝筹股票相对中小盘股票的估值差异有望得到一定的修复,偏好“简单投资”的投资者,不妨重拾指数基金。

  国金证券张剑辉建议投资者关注沪深300金融地产指数基金,他指出,从最新公布的融资融券标的范围来看,沪深300金融地产指数基金的56只成份股中共有24只股票入围标的股票,占据指数的权重约50%,有望获得溢价。

  汇丰晋信基金[微博]认为,近期市场格局已十分清晰,蓝筹股目前估值修复的行情基本达成市场共识,进一步提升了对资金的吸引力。后市蓝筹股仍有持续上涨的动力,当前布局具有估值优势的蓝筹股则是投资的主旋律。

  国金证券(600109 股吧,行情,资讯,主力买卖)鹏华沪深300指数(160615 基金吧,行情,资讯,重仓股)基金(以下简称“鹏华300(160615 基金吧,行情,资讯,重仓股)”)成立于2009年4月3日,截至2010年末基金资产净值14.09亿元。作为LOF基金,鹏华300基金2010年场内交易价格下跌13.03%,中大盘股票持续受到压制也使得其跟踪标的沪深300指数难有突出表现,场内成交金额为1.9亿元,目前交易折价率为0.36%。

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  基金经理程世杰,2011年以来收益率5.08%,排名37/238。

  随着估值分化的加剧以及经济增长的稳定持续,2011年大中盘蓝筹股票相对中小盘股票的估值差异有望得到一定的修复,而大中盘股对指数影响的显著性也将削弱积极投资股票型和混合型基金的超额收益。以2006年四季度为例,随着“大象起舞”,主动投资基金均未跑赢市场。因此,偏好“简单投资”的投资者,不妨重拾指数基金。

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  此外,工银蓝筹、招商大盘蓝筹、南方成份精选、工银金融地产等典型的蓝筹风格基金7月以来涨幅明显。

摘要:透视LOF基金 国金证券(600109 股吧 , 行情 , 资讯 , 主力买卖 )鹏华沪深300指数(160615 基金吧 , 行情 , 资讯 , 重仓股 )基金(以下简称鹏华300(160615 基金吧 , 行情 , 资讯 , 重仓股 ))成立于2009年4月3日,截至2010年末基金资产净值14.09亿元。作为LO...

  市场资金也在追捧蓝筹型基金,刚结束募集的易方达上证中盘ETF及联接基金为市场注入了“转暖”信号,合计募集近50亿元。业内人士表示,蓝筹股在股指期货、融资融券推出之前的配置性需求将加大,且从长期来看,蓝筹股不仅仅是作为组合基本配置,还将作为避险工具的有效运用而被战略性的持有,权重大的指数成份股越来越受到重视,将带动大盘蓝筹基金的走强。

  众禄基金研究中心也认为,预期市场风格分化仍将继续,建议投资者适当增配重仓低估值蓝筹股的偏股型基金,适当减配跟踪创业板指数的指数型基金产品。

  综上所述,鹏华300基金的跟踪标的沪深300指数具有较强的市场代表性和显著的大中盘蓝筹特征,由于2010年大中盘蓝筹股持续受到政策压制,也积累了一定的估值优势。

  ■博客链接

  历年季度报告显示,博时主题行业基金一直以蓝筹股为重仓品种,中国平安、国投电力、上汽集团、中国太保、万科A、招商银行等传统大蓝筹连续多年持续位列该股前十大重仓股,金融股和电力股是该基金重点配置的两大行业,其股票仓位也多稳定在90%的较高水平,基本不进行择时,主要通过对蓝筹股机会的把握获得了媲美成长基金的超额收益。

  从我国金融战略和证券市场整体安排来看,应该把群众的这部分资金引导到沪深300大盘蓝筹股票上,限制普通群众的资金往小盘股和创业板上流动。股市历史上行情重心从小股票过渡到大股票,都需要一个较长的时间或者重大事件的推动。2009年第4季度推出的创业板造就了沪深中小盘股票持续近6个月的繁荣,也大大压制了大盘蓝筹股的价值提升。现在到了乾坤大挪移的时候了,股市的上空该变天了。截至目前,初步统计来看,沪深300指数按照2009年业绩是19倍市盈率,按照2010年业绩是16倍市盈率,这其中金融服务业分别是16倍和13倍,形成估值洼地。

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  股指期货推出后,指数基金作为其对冲交易工具的需求将被有效创造出来,而ETF和指数型LOF由于交易便利、流动性好的特性,将成为投资者指数现货投资的首选品种。

  上述3只基金是一种基于较长时间运作的蓝筹基金的佼佼者,对于追求短平快的场内投资者来说,蓝筹风格的杠杆基金则是一种较好选择,一方面可以快速跟踪标的指数,另一方面可以通过杠杆基金的杠杆系数放大收益。

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  蓝筹股的雄起是火热的七月最受市场关注的焦点,从前一周的食品饮料、房地产等少数蓝筹板块的上攻到上周金融、采掘、有色、房地产、汽车、钢铁、家电等传统周期板块板块的集中爆发,蓝筹股估值修复行情如火如荼展开中。

  以博时超大盘ETF为例,该基金上周惊现62.36亿份净申购,其中申购份额为69.41亿份,赎回份额为7.05亿份。业内人士分析,这主要与股指期货和融资融券渐行渐近有关,同时也在一定程度上表明了投资者看好后市大盘股的走势。

  3只蓝筹基金十大重仓股占净值比情况

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